В 1723 году Петр I издает указ, по которому повелевалось "сделать комедиантский дом из досок на адмиралтейском острову". Располагалось первое общественное зрелищное сооружение города на берегу Мойки у Невского проспекта. В то время топкие берега рек и частые наводнения не позволяли строить здания близко к воде, и театр находился в некотором отдалении от берега, примерно там, где в настоящее время размещается театр Эстрады имени Аркадия Райкина.

В XIX веке на этой территории находилась гостиница "Демутов Трактир", постояльцами которой были Пушкин, Грибоедов, Батюшков, Чаадаев, Тургенев. К началу XX века здание, выходящее на Большую Конюшенную, занимает фешенебельный ресторан "Медведь".

В 30-х годах бывший ресторан переоборудуют под театр. А в 1939 году здесь открывается первый в России государственный профессиональный Театр Эстрады. Лучшие мастера из разных городов страны почитали за честь выступать на этих подмостках. Здесь расцвело искусство конферанса, регулярно концертировали джазовые коллективы Леонида Утесова и Олега Лундстрема, начинала свой долгий творческий путь Клавдия Шульженко. Сцена театра помнит блестящих мастеров разговорного жанра Марию Миронову и Александра Менакера, Петра Муравского, Вениамина Нечаева и Павла Рудакова. Его зал слышал голоса Александра Вертинского, Леонида Кострицы, Лидии Руслановой. В 1944 году на этой сцене начал свой триумфальный путь в отечественной эстраде Театр Миниатюр под руководством Аркадия Райкина.

Санкт-Петербургский театр Эстрады им. Аркадия Райкина - родной дом для артистов российской эстрады. В афише театра каждый день новая концертная программа или спектакль. Здесь впервые вышли на профессиональную сцену ныне популярные Бен Бенцианов, Эдита Пьеха, Эдуард Хиль, Рубина Калантарян, Мария Пахоменко, Герман Орлов, Григорий Баскин "Терем-квартет", Вячеслав Полунин и "Лицедеи", Илья Олейников и Юрий Стоянов, Марина Капуро и группа "Яблоко", Николай Поздеев, Евгений Дятлов, Таисия Калинченко. Эта сцена стала родной для Романа Карцева. Михаила Жванецкого, Елены Камбуровой, Сергея Захарова, Давида Голощекина, Александра Дольского, Татьяны Абрамовой, Ирины Скорик, Марины Цхай.

И в настоящее время театр является трамплином для молодых и талантливых. Сегодня зрители аплодируют Павлу Кашину, пародисту Алексею Федотову, группе "Санкт-Петербург мюзет ансамбль", студии пантомимы и пластики "Ателье", Татьяне Долгополовой, театру "Икс", Наталье Сорокиной, Ольге Фаворской, победителям конкурса "Весна романса" Галине и Олегу Ивановым, Заре, Ларисе Луста, молодой группе "Наш театр" под руководством Льва Стукалова и многим другим.

"Это моя первая профессиональная сцена. Душа замирает. Чего я только там не пережил в ложе радиста. Я стоял и слушал Райкина. Важно отодвинуть воспоминания: с ними приходит старость. Карцев, Ильиченко, Мила Гвоздикова и мой любимый Слава Ткачев. Когда было тяжело, мы были вместе. Значит, все таки стало легче. Всегда с вами и отпечатком вашего театра на лице." Михаил Жванецкий.